Brent sigue lejos de un año “estable”: Wall Street mira a Ormuz y futuros bajo US$90

El petróleo Brent no transita un año estable, al menos bajo la lectura más reciente de los mercados. La referencia internacional del crudo ha estado marcada por fuertes oscilaciones vinculadas a Medio Oriente, con episodios por encima de US$100 y una curva de futuros que sugiere alivio hacia diciembre, pero no un regreso pleno a los niveles previos al conflicto.

La verificación de la noticia atribuida a 360 Radio muestra que el enfoque de “estabilidad” debe matizarse. Informes recientes de Bloomberg Línea indican que el Brent cerró abril por encima de US$110 por barril, mientras los contratos a diciembre de 2026 se ubicaban por debajo de US$90. Esa brecha refleja un mercado que espera una baja gradual, pero que todavía asigna una prima relevante al riesgo de suministro.

La clave está en la curva de futuros

El dato central para los inversionistas no es solo el precio spot, sino la forma de la curva. Cuando el barril inmediato se negocia muy por encima de los contratos de meses posteriores, el mercado suele estar incorporando tensión en la disponibilidad física de crudo o temor a interrupciones de corto plazo.

En este caso, la diferencia entre un Brent al contado sobre US$110 al cierre de abril y futuros de diciembre por debajo de US$90 apunta a una expectativa de normalización parcial durante el año. Sin embargo, esa normalización no equivale a estabilidad: el propio mercado mantiene precios futuros superiores a los niveles de US$60 a US$70 observados antes del agravamiento del conflicto en Irán, según el mismo reporte.

Wall Street no descarta más presión

La preocupación de Wall Street se concentra en el estrecho de Ormuz, paso estratégico para el comercio global de energía. Un reporte de Bloomberg Línea citó una encuesta Marquee MarketView de Goldman Sachs en la que un tercio de los participantes esperaba que el Brent cerrara el año entre US$80 y US$90 por barril.

Ese rango es relevante porque se ubica por debajo de los picos recientes, pero todavía por encima de los niveles considerados cómodos para bancos centrales, aerolíneas, transporte, petroquímica y economías importadoras netas de energía. Para los mercados accionarios, un petróleo persistentemente alto puede complicar las expectativas de inflación y retrasar eventuales recortes de tasas.

La tensión se hizo evidente a comienzos de mayo, cuando el Brent superó los US$114 por barril en medio de temores por una interrupción prolongada del suministro y señales de escalada en Ormuz, de acuerdo con Bloomberg Línea. Ese movimiento también impactó a las bolsas: otro reporte señaló que Wall Street retrocedió desde máximos mientras el repunte del petróleo reactivaba temores inflacionarios.

Impacto para Colombia y la región

Para Colombia, el movimiento del Brent tiene una lectura doble. Por un lado, precios más altos pueden mejorar ingresos asociados al sector petrolero y favorecer a compañías con exposición a exploración, producción y servicios energéticos. Por otro, encarecen combustibles, transporte y costos importados, con potencial efecto sobre inflación y tasas.

La región también ha visto un traslado directo a las acciones petroleras. En Argentina, por ejemplo, Bloomberg Línea reportó que el Brent por encima de US$100 impulsó a Vista Energy y YPF en Wall Street, en una jornada favorecida por el contexto internacional del crudo.

Una estabilidad todavía condicionada

El escenario base que parece descontar el mercado no es el de una escalada indefinida, sino el de una descompresión gradual. Pero esa trayectoria depende de que no se agraven las disrupciones logísticas ni el riesgo geopolítico en Medio Oriente.

Por ahora, la señal más prudente es que el Brent podría moderarse en los próximos meses, aunque con un piso más alto que el visto antes de la crisis. Para empresas, consumidores e inversionistas, eso significa que el petróleo seguirá siendo una variable crítica en inflación, márgenes corporativos, monedas emergentes y decisiones de política monetaria durante el resto de 2026.

Aviso: este contenido es informativo y no constituye recomendacion de inversion.